home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1993 / TIME Almanac 1993.iso / time / 082189 / 08218900.015 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1992-09-23  |  3.7 KB  |  74 lines
  1.                                                                                 BUSINESS, Page 42He's Hungry to Buy an Airline
  2.  
  3.  
  4. High-roller Marvin Davis mounts a $5.4 billion bid for United
  5.  
  6.  
  7.     Other than luck, what an oilman needs most is persistence.
  8. Marvin Davis has plenty of both. The bulky son of a dress
  9. manufacturer from Newark, Davis made his first billion dollars
  10. in less than 20 years as a Denver-based wildcatter with a
  11. salesman's knack for raising capital and a blessed instinct for
  12. drilling gushers. Now, amid the takeover frenzy gripping the
  13. airline industry, Davis has set his cap for a giant carrier.
  14.  
  15.     Only two months after Northwest Airlines rebuffed his $2.6
  16. billion bid, Davis has bounced back with an even grander
  17. scheme. Last week he offered to pay $5.4 billion, or $240 a
  18. share, for UAL, the parent company of United Airlines, the
  19. second largest U.S. carrier. UAL's board said it would consider
  20. the offer, and sent emissaries to meet with Davis' advisers.
  21. Meanwhile, UAL shares rocketed from 164 1/2 to 257 in just four
  22. days. Wall Streeters believe that the price could top $300 if
  23. other buyers bid.
  24.  
  25.     Either way, Davis is likely to score big, which is his
  26. habit. He used his oil profits in 1981 to buy 20th Century Fox,
  27. then sold it to Rupert Murdoch four years later for an estimated
  28. profit of $325 million. Davis picked up another $50 million by
  29. buying the Beverly Hills Hotel from the family of insider trader
  30. Ivan Boesky in 1986, then turning around and selling it to the
  31. Sultan of Brunei. Even Davis' "dry hole" takeover attempts often
  32. pay off. While Los Angeles investor Alfred Checchi won Northwest
  33. with a $4 billion bid, for example, Davis pocketed an estimated
  34. $30 million by selling his shares after the price ran up.
  35.  
  36.     Colleagues have described Davis, 63, as a "killer" in
  37. business, an intimidating dealmaker whose 6-ft. 4-in. height and
  38. 280-lb. heft amplify his forceful nature. At the same time, he
  39. is a gregarious socialite who counts among his close friends
  40. Gregory Peck, Don Rickles, Henry Kissinger and former President
  41. Gerald Ford. Like many pals, Ford has invested in Davis' oil
  42. deals over the years. Says Ford: "You look at Marvin, and he
  43. looks like a tough, mean guy -- and he is a tough businessman.
  44. But on a personal side, he's a warm person, a nice guy to be
  45. with."
  46.  
  47.     Davis has contributed millions of dollars to medical
  48. research. From 1978 to 1985, he and his wife Barbara were the
  49. hosts of Denver's annual Carousel Ball, a glittering,
  50. star-studded bash devoted to fund raising for diabetes research.
  51. (One of Davis' three daughters suffers from the disease.) Since
  52. moving to Beverly Hills in 1985, Davis has supported a string
  53. of California medical-research centers.
  54.  
  55.     Davis' sons John, 35, and Gregg, 26, are his business
  56. partners. John says his father taught him to do his homework,
  57. then "trust your gut." Sometimes the big man means it literally.
  58. When Davis spotted a good investment in the Carnegie Deli, the
  59. venerable Manhattan restaurant featured in Woody Allen's
  60. Broadway Danny Rose, the financier struck a deal to open a
  61. Hollywood branch. The glitzy grand-opening party last month
  62. featured a 3-ft. plastic matzo ball being lowered into a vat of
  63. simulated chicken soup. Best of all, Davis can now order his
  64. favorite pastrami sandwiches at poolside.
  65.  
  66.     If another bid for United emerges, stock speculators
  67. wonder, will Davis raise the ante or once again take his stock
  68. profits and move on (he is believed to hold a 3.5% stake in the
  69. company)? Back at Horace Mann High School in the Bronx, Davis'
  70. classmates said the pugnacious youth could -- and would -- argue
  71. any side of an issue. Even now he may be mulling his next daring
  72. move over a nice hot pastrami sandwich in Beverly Hills.
  73.  
  74.